骨科五巨头2018Q1财报抢先看,史赛克增速第一,捷迈邦美脊柱营收“大反转”

2018-05-17 MedTrend医趋势


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医趋势说

截至目前,全国13省(自治区、直辖市)全面或局部启动公立医院取消医用耗材加成工作,其中,辽宁、山东、湖北、湖南、广西、宁夏六省,明确将在年内取消医用耗材“加成”


骨科作为高质耗材最重要的领域之一,受到波及无可避免。在这样的背景下,2018年Q1,全球五巨头的骨科业务业绩如何,我们一起来看一看!


2018年Q1:

全球骨科市场的排名与2017年保持一致,五巨头的排位依次为强生DePuy Synthes、捷迈邦美、史赛克、美敦力和施乐辉。


强生DePuy Synthes 其骨科业务是五巨头中唯一下滑且持续下滑的,主要是由于Cordman

神经外科事业部的剥离让其脊柱业务持续下滑;


捷迈邦美脊柱&CMF业务表现与2017年形成极大的反差,由14.4%的增长跌落为负增长态势(-1.7%);


史赛克骨科业务增速第一,脊柱业务更是止跌回升,以2.2%的增长领先其他四家。


施乐辉与美敦力骨科的差距进一步缩小(2017年两者骨科营收差6亿美元左右,而2018年Q1仅相差1亿美元左右)。


美敦力占总营收9%的脊柱业务在Q1仅增长0.1%,在施乐辉4%增长的压力下,美敦力要如何保住自己的行业地位?

 

2018年Q1

($/百万)

DePuy

Synthes

捷迈邦美

史赛克

美敦力

施乐辉

总营收

6767

(强生医疗器械)

2018

3241

7390

1196

增长率

7.5%

2.3%

9.7%

3%

5%

骨科业务

收入

2250

1831

1404

649

535

骨科业务

增长率

-1.1%

 2.6%

6%

0.1%

4%

骨科业务

占比

33%

91%

43%

9%

45%

骨科 Top5 2018年Q1财务数据


DePuy Synthes

整体营收

强生医疗器械在2018年Q1总营收67.67亿美元,同比+7.5%。介入解决方案(原心血管业务)和视力保健成为强生医疗器械的增长支柱。视力保健业务因2017年2月收购的AMO业务,同比+39.7%。


强生的骨科业务在Q1中,继续下滑,营收22.50亿美元,同比-1.1%。主要受美国市场业务下滑的影响。


骨科业务在医疗器械的整体营收占比中持续下滑2016年占比37%,2017年占比35%,2018年Q1占比仅33%)。因此强生骨科亟待找到强有力的新增长点。


骨科业务营收分析


强生骨科2018年Q1营收数据


髋关节:营收3.63亿美元,同比+3.1%,在强生骨科业务中占比最低,仅16%;增长主要来源于国际市场(+7.7%),美国市场与去年持平;

膝关节:营收3.87亿美元,同比-2.8%,美国市场的营收在竞争压力下大幅下滑(-7.3%,部分被国际市场增长抵消。

创伤:营收6.96亿美元,同比+8.4%;是强生骨科业务中增长最高的,也是骨科业务中唯一在美国市场上获得增长的业务,主要得益于美国市场上TFN-ADVANCED固定系统的增长。日本市场上新产品的发布和中东市场的中标也贡献了增长。

脊柱&其他:作为强生骨科中占比最高的业务(36%),营收8.04亿美元,在2017年营收下滑4.0%之后,2018年Q1继续下滑,高达-8.9%下滑主要源于Codman的剥离。(2017年2月,强生将Codman神经外科事业部以10.5亿美元卖给Integra。)


强生骨科在2017年7月收购了脊柱外科手术公司Sentio 正式进军微创脊柱外科领域。


区域分析

美国地区:仍是强生医疗器械的第一大市场,但其贡献的营收在总营收中的占比略有下滑,由2017年的48%下滑到47%。营收同比+2.2%,远低于国际地区。

国际地区:增长高达12.7%,成为强生医疗器械增长的主要来源。

 

最新动态

2018年1月,强生宣布,现任公司消费品业务全球主席吴人伟将会担任强生中国董事长,吴人伟直接向强生全球CEO Alex Gorsky汇报。


中国三大业务部门(消费品、制药、医疗器械)的负责人将统一向吴人伟汇报。在此之前,中国三大业务部门的负责人分别向在美国的分列的业务上级汇报工作。强生希望以此增加在中国市场的销售规模。


Zimmer Biomet

整体营收

捷迈邦美2018年Q1总营收20.18亿美元,同比+2.3%。

骨科业务(膝关节、髋关节、S.E.T.、Spine & CMF )营收18.30亿美元,占总营收的91%,与去年持平。

注:S.E.T.包括外科、运动医学、足踝、创伤等业务。


骨科业务营收分析

▲捷迈邦美2018年Q1营收数据


膝关节: 营收7.13亿美元,是捷迈邦美所有业务中占比最高的业务(35%),相较于2017年的负增长(-0.6%),捷迈邦美膝关节业务止跌回升,上涨1.8%。

髋关节:营收4.92亿美元,同比+3.8%,在总营收中占比24%。

S.E.T.:营收4.42亿美元,同比增长4.4%。

Spine & CMF : 营收1.83亿美元,同比-1.7%。成为捷迈邦美骨科业务中唯一下滑业务,与2017年高达14.4%的增长形成巨大反差。


区域营收分析

美国地区:是捷迈邦美的第一大市场,贡献了60%的营收,但营收呈下滑趋势(-1.8%);

EMEA:贡献了25%的营收,同比+9.6%,是增速最大的市场;

亚太地区:贡献了16%的营收,Q1营收3.13亿美元,同比+8.2%,也非常亮眼


最新动态

捷迈邦美计划在2018年推出50款新品,这些产品将专注于快速增长的产品领域及先进技术。


Stryker

整体营收

史赛克2018年Q1总营收32.41亿美元,同比+9.7%,继续保持了五巨头中最快增速。

 

骨科业务(Orthopaedics+ Spine)营收14.04亿美元,同比上涨6%,占整个集团业务的43%,相较于2017年50%的占比下滑明显。


骨科业务营收分析


▲史赛克2017年各部门营收情况(红色框线为本次计入骨科数据)


史赛克骨科所有业务全部实现增长

Orthopaedics:营收12.16亿美元,同比+7.7%;

  • 膝关节:营收4.19亿美元,同比+7.2%。

  • 髋关节:营收3.31亿美元,同比+3.4%。

  • 创伤和四肢:营收3.89亿美元,同比+11.5%,增速最高。

  • 其他:营收0.77亿美元,同比+8.1%。

脊柱:营收1.88亿美元,同比2.2%,止跌回升,也是五巨头中脊柱业务增长最大的,国际业务的增长抵消了美国地区的业务下滑。

 

区域分析

美国市场:史赛克第一大市场,贡献了集团总营收的71%。业绩亮眼,在膝关节业务实现了9.0%的增长在创伤和四肢业务上,增长更高,达11.9%。但美国市场脊柱业务继续下滑,同比-1.9%。

国际市场:营收占集团总营收的29%,上涨高达17.2%,潜力可期。


Medtronic

整体营收

美敦力2018年Q1区间为2017年5月1日到2017年6月28日。

美敦力集团在2018年Q1总营收为73.90亿,同比+3%。

骨科所在的RTG(Restorative Therapies Group,恢复治疗业务)部门,营收18.09亿美元,同比+2%。


骨科业务营收分析

美敦力的骨科由Spine业务支撑。


2018年Q1骨科营收6.49亿美元,同比+0.1%,仅占总营收的9%。美敦力骨科以仅占集团营收9%的比例,硬生生在骨科市场占据了第四的位置,不容小觑。

▲美敦力2018年Q1 RTG部门业务营收数据


  • 核心脊柱领域成功发布新品——Solera® 、Voyager® 和 Elevate™,有效推动市场的增长;

  • BMP(bone morphogenetic protein,骨形态发生蛋白产品 InductOs™重返美国市场;

  • 2012年收购康辉得来的脊柱业务通过持续的市场渗透,推动EMEA地区脊柱业务的增长。


区域营收

Non-U.S. Dev :非美国发达市场,包括日本、澳大利亚、新西兰、韩国、加拿大和西欧。

EM : 新兴市场,包括中东、非洲、拉丁美洲、东欧和不含在Non-U.S. Dev的亚洲国家。


总体来讲,包括美国在内的发达市场是美敦力的主要市场,贡献了高达86%的营收。

美国市场:是美敦力的第一大市场,贡献营收高达55%,但增长较低,仅1%;

非美国发达市场:占比31%,同比+5%;

新兴市场:占比最低(14%),增长最高(12%)。


Smith & Nephew

整体营收

施乐辉在2018年Q1营收11.96亿美元,同比+5%。新兴市场继续强增长,实现了高达15%的增长。


施乐辉的骨科包含了整个修复业务(膝关节植入、髋关节植入)以及运动医学和创伤业务中的创伤部分。骨科业务2018年Q1营收5.35亿美元,同比+4%,占总营收的45%。


骨科业务营收分析

▲施乐辉2018年Q1各业务数据(红色框线部分为骨科数据)


创伤业务: 贡献1.21亿美元营收,同比+1%;

膝关节植入:贡献2.59亿美元营收,同比+6%,是骨科营收中最大的增长点。

髋关节植入:贡献1.55亿美元的营收同比+2%。

 

区域营收

▲区域营收数据

美国市场:施乐辉第一大市场,贡献了46%的营收,但增长为负,同比-2%

其他成熟市场(欧洲、加拿大、日本、澳大利亚、新西兰):营收4.46亿美元,同比+9%;

新兴市场:营收2.05亿美元,同比+15%,是施乐辉营收增长的第一大驱动力。


最新动态

2018年4月4日,施乐辉任命Namal Nawana为新一任CEO,任命已于2018年5月7日生效。原CEO Olivier Bohuon于5月7日从董事会辞职,以顾问身份向Namal提供咨询和协助。

Namal 此前是医疗器械公司Alere的CEO,见证了雅培53亿美元收购Alere事件。2012年加入Alere之前,Namal在强生任职长达15年,主要在医疗设备和诊断部门。

备注:以上数据来自各公司的季报和年报等资料。


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