JPM | 辉瑞、诺华、默沙东、吉利德CEO们2019战略怎么说?

2019-01-10 20:37:52 Alicia

来源: MedTrend医趋势


医趋势说

2019年的J.P.Morgan医疗大会在旧金山已经开幕第3天!


这场医疗界的盛会,亮点纷呈:


  • 辉瑞新任CEO首次亮相,并强调科技和商业创新的必要性,并计划削减中层职位;

  • 诺华发布了最新的战略方向

  • 默沙东表示想要并购但没有成功

  • 吉利德将并购列为优先事项

  • Teva 的成本削减计划进行良好,并计划转型。


而火热的CAR-T行业,面临着大规模制造的瓶颈。但整体来说,2019年是个并购大年,预计将会有更多的并购出现,整合,行业变局。




辉瑞新任 CEO Albert Bourla


辉瑞新任CEO Albert Bourla 首次亮相J.P. Morgan大会。


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▲辉瑞 CEO Albert Bourla(右侧)


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▲辉瑞业务示意图




辉瑞的情况正在改变,但并不是因为领导者的变更。而是因为情况非常不同。在医疗和制药市场的新环境中——其中包含“整个行业正面临的定价压力等不利因素”——实现利润增长的唯一途径是为患者带来突破性药物,并重新设计商业模式,让更多患者获得药物


到2022年,辉瑞有可能获批25种产品,其中15种具有巨大的潜力,这种巨大的潜力意味着年收入10亿美元。这些药物分布在多个治疗领域,包括罕见病、肿瘤学、抗感染药物和其他领域。仅2019年就可能批准3个重磅产品。


辉瑞计划在2019年增加其研发投入。增加的成本将通过保持其销售和管理成本来抵消,公司正在进行重组,消除一些中层管理职位。




诺华 CEO Vas Narasimhan

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▲诺华业务示意图




诺华的目标是成为一家拥有先进治疗平台和数据科学的领先医药公司。


山德士是诺华的一个重要组成部分,显然面临着一种更具挑战性的动态战略,即在削减地域扩张的同时,努力转向生物仿制药。诺华希望给予山德士更多的自主权。


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▲诺华CEO发布的未来战略


诺华2019年的战略中,包括了

  • 爱尔康的剥离和山德士的转型;

  • 通过先进平台驱动营收增长;

  • 追求生产率和利润率的提升;

  • 打造新企业文化和行业影响力。


有趣的是,虽然BMS和礼来等公司选择在特定的治疗领域加大投入,但诺华 CEO Vas Narasimhan 打算保留更广泛的治疗领域,这是由诺华强大的领先品牌和重要的后期产品所支撑的。


Vas Narasimhan不喜欢巨额交易,更倾向于以严谨的方式来实现增值。2018年,诺华在此类收购上花费了约150亿美元,同时完成了100多项合作和授权交易。


默沙东 CEO Ken Frazier


默沙东最近没有进行大规模收购是有原因的,但并不是因为不想进行收购。

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▲默沙东业务示意图



我们非常积极,默沙东近期没有进行大规模收购,并不能说明我们没有考虑进行大规模收购。


事实上,我们试图完成一些交易,但是没有成功。我们没有找到愿意出售的卖家,或者说是关于该资产的竞争过于激烈。



其实,默沙东已经与两家肿瘤学合作伙伴签署了协议——获得了阿斯利康的Lynparza以及卫材的lenvima的一半股权,但投资者仍在寻求这家制药巨头更广泛的多元化。


问题是,默沙东已经有了多种多样的业务,但行业分析人士似乎并不十分喜欢这些业务,他们一再敦促该公司考虑剥离其动物健康业务,就像一些同行通过剥离取得巨大成功那样。


然而,在Ken Frazier看来,保持动物健康和制药业务属于同一家公司,两个业务可以达成双赢。事实上,在营收增长和利润率方面,动物保健业务是市场的领导者。该业务作为默克的一部分,并没有受到影响。”


默沙东也不是固执地专注于保持动物健康,Ken Frazier说,“我们必须不断挑战自我审查默沙东的资产组合,确保我们正在考虑从最好的角度来看。”






吉利德执行副总裁& CFO Robin Washington


被问及2019年的资本配置战略,吉利德执行副总裁& CFO Robin Washington强调了“并购”。

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▲吉利德业务示意图




首先,也是最重要的是,我们专注于并购核心治疗领域的差异化技术资产,包括肿瘤学、炎症、(非酒精性脂肪肝炎(NASH))和其他肝脏疾病。我们仍然保持乐观,并致力于在该领域寻找许多不同的机会。


吉利德将通过股息和股票回购向投资者返还资金。


我们确实有一些债务,我们将继续偿还……但从资本的角度来看,并购和专注于增长是我们重点关注的。



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Teva CEO  Robin Washington


在2018年摩根大通(J.P. Morgan)的会议上,Teva CEO Kare Schultz 花了大量时间解释公司计划如何重组,以偿还约32亿美元的债务。


今年,他说,“关键是‘一切都在计划之中’。”强调了生物仿制药在公司未来的作用。




我们正在推进重组计划。公司目前正按计划在2019年削减30亿美元的成本;而且仅在2018年第三季度,我们就削减了18亿美元的开支。


生物制剂在市场上的规模越来越大,生物仿制药自然将自然占据市场的更大份额。肿瘤药物价格上涨的压力意味着,Teva在生物仿制药方面可以带来一些东西,因为Teva知道如何以廉价、高效和高质量的方式生产这些产品。在将生物与市场相似的情况下,你需要有可靠的信誉,并赢得供应商的信任。考虑到公司对市场的了解,我相信Teva的产品能够获得市场的认可。


Teva目前正专注于第三阶段的内部研发项目,以及针对符合Teva核心能力的早期发展机遇的授权战略。Teva在创新药物方面正在摆脱小分子,并计划在未来几年专注于创新生物制剂——它可以使用与生物仿制药相同的生物制剂平台。


Teva 和 合作企业Celltrion的两种新型肿瘤生物仿制药——利妥昔单抗(Truxima)和曲妥珠单抗(Herzuma)已获得批准。至于患者何时能接触到 Truxima 和 Herzuma,Kare Schultz 只是说,这些药物将在“未来几年”上市,并承认已与罗氏就这两种产品达成和解,包括上市日期。






J.P.Morgan医疗大会之所以有如此盛名,除了各大巨头当发布会一样的发布重磅消息外,也有行业专家共同探讨行业趋势。



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制造成为细胞治疗供应中的“最薄弱环节”


几家生物制药公司的高管被问及“火热的细胞疗法供应链中最薄弱的环节是什么时,都强调,有必要更好地控制细胞疗法的生产和交付。


制造已经成为CAR-T免疫疗法商业是否成功的一个重要区分因素。


新基全球药物开发和运营执行副总裁Joanna Beck说,“医生提供医疗服务的模式正在发生变化,这带来了挑战。治疗中心的工作人员必须接受专业培训才能提供治疗。我认为这是一个很大的变化,它并不完全处于我们的控制之中。培训和认证所有这些治疗中心需要大量工作,需要行业共同努力。


CAR-T企业Carisma Therapeutics 的总裁兼CEO Steven Kelly说,“两件事让他担心,尤其是在实体肿瘤领域,那就是成本和产能。对实体肿瘤细胞疗法的批准意味着患者数量将远远超过血液学适应症的患者数量,从而导致卫生保健系统的成本上升,并对制造足够的供应产生更大的需求。


T细胞疗法企业Autolus的首席运营官Christopher Vann呼吁“全面整合供应、交付和培训


Iovance Biotherapeutics的总裁兼CEO Maria Fardis认为,供应链上没有一个限速步骤,而是有“一大堆项目”要处理。这家公司。她说:“从长远来看,拥有自己的生产设施是有好处的,不过在你知道FDA同意你的战略之前,你不会想预先花钱。


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▲从左到右依次为 Autolus、CARISMA、Celgene、Iovance的高管,以及主持人 Phil Vanek (来自GE



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跨国公司的整合将在2019年继续


随着BMS和新基的大规模合并以及礼来收购Loxo Oncology 的交易在新的一年拉开帷幕,全球卫生保健投资银行业务联席主管Michael GaitoMichele Colocci 描绘了一个相当乐观的2019年愿景,预计还会有更多的交易达成。


他们的乐观情绪得到了新产品发布带来更高市场营收增长的支撑,这抵消了挥之不去的对专利到期担忧。而且,制药公司的上市渠道将保持强劲。


资本配置和对高增长市场投资的增加,将继续推动行业整合。“美国企业仍因税收改革和强劲的经济周期而现金充裕。然而,周期力量的结束和市场的波动可能会为战略交易创造越来越多的需求和机会,而投资者可能会推动增加资本回报和利用,以提高他们的回报。”


Michele Colocci 补充称:“随着企业在关键治疗领域和终端市场寻求全球领先地位,并加大对高增长市场——尤其是美国和新兴市场的投资,跨国整合将在2019年继续。


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