蛰伏待机，医疗器械正迎来这样一场爆发！
EDTREND
医趋势说
几乎每个经历了漫长蛰伏期的行业，都会迎来一次大爆发，这是市场对企业专注、务实、创新，虔诚的馈赠。如今，医疗器械正迎来这样一场厚积薄发。
2020年初爆发的新冠病毒疫情将整个医疗行业推上了风口，本土器械创新迅速崛起，
一级市场诞生了联影医疗、启明医疗、微创心通等独角兽公司；
二级市场迈瑞医疗市值超3874亿元，春立医疗股价实现了2年10多倍涨幅......
种种表现似乎都预示着国产医疗器械的黄金时代已至。
不少人将未来十年，喻为器械发展的黄金十年。随着市场流动、资本加码，这句话，似乎早已成为国内器械从业者的共识。
为什么会有“医疗器械黄金十年”？
①第二大医疗市场是“虚名”，产业结构仍需升级
中国医疗器械市场已成为全球第二大市场，虽然具备了一定的医疗器械制造能力，但医疗器械产品依然存在结构性差距。
如技术、材料、装备和工艺水平等方面的差距，缺乏自主创新技术引领下的新概念，难以制造出符合医学技术趋势的高附加值新产品，产业结构过于分散。
据显示：医疗器械生产企业90%以上为中小型企业，主营收入年平均在3000万-4000万元，与国内制药企业的3亿-4亿元相比较，还存在巨大差距。
②器械VS药品，器械市场空间更优异！
获批对比：
2019年，NMPA共批准53个新药，其中进口新药共39个，国产新药仅14个，国产占比26.4%。
2019年，技术含量较高的第三类医疗器械共1335项获批，其中境内1055项，占79.0%。
营收：
跨国药企在中国业绩较强势，在2019年中国区总收入占到全球总收入中：辉瑞普强占据26%、阿斯利康占据21%、诺和诺德占据11%、拜耳占据9%、赛诺菲占据8%......
反观跨国器械公司，中国区业务占其业务比重较小，罗氏诊断作为IVD龙头，中国区总收入也只占到全球总收入的17%。
而大部分器械公司未单独披露中国区收入，仅是作为亚太区或者新兴市场的一部分合并披露：
美敦力新兴市场收入占比15%（中国区包括在新兴市场内，收入占比低于10%）
波士顿科学亚太市场占比18%
BD亚太市场占比16%
雅培亚太市场占比7%
从全球医疗器械的100强可以看到，只有美敦力和强生是300亿美元销售额量级的，100亿美元左右的只占到一半，再下来就是50亿美元的公司，剩下的是大量的10亿美元级别的公司。
作为医械第二大规模的市场国，一哥“迈瑞”也只排到34名，不过虽然中国医疗器械起步低，但也意味着弹性和增长空间更大，并且其拥有独特的特色：
品种繁多，机会分散 —— 医疗器械的细分领域具有独特的多样性，品类多意味着我们投资和创业的机会也非常多。
增长速度快，利润丰厚 —— 虽然器械的毛利率低于药品，但药品投入的时间和金钱成本远远高于器械，一般医疗器械的毛利率都大于50%，如果是一些细分如高值耗材这些就更高，可以达到80%。
投入风险相对低，周期相对短......
国产器械蜕变正当时！
在这样一个黄金时机，中国医疗器械企业“经历三重门”后，逐渐蜕变，从代理到原创，从低端到高端，
第一重，以迈瑞医疗、安图生物、迈克生物等为代表的国产企业，从代理起家，由代理转为自主研发，研发的产品也逐渐从低端走向高端；
第二重，顺应国产替代战略，以乐普医疗、微创医疗为代表的国产企业，专注研发技术含量高的医疗器械，与跨国器械企业争夺国内市场；
第三重，以启明医疗、心脉医疗、联影医疗、南微医学为代表的国产企业，自主研发，本土创新，部分国产原创产品甚至在国际上处于领先位置。
从细分领域趋势来看：
在全新的器械领域，如TAVR、结直肠癌早筛、可吸收支架、心室辅助装置（人工心脏）等器械细分领域国产企业先于外企获批，国产占据主导，意味着未来中国器械增量市场很可能由国产占据主导；
传统的器械领域，国产企业在高端逐渐突破，PET-CT、高端彩超、化学发光、高端监护仪、骨关节器械等国产替代率不断提高，中国医疗器械存量市场国产替代已经开始有质的变化。
中国市值500强榜单，医疗器械公司再创新高
迈瑞稳居“一哥”：
具体来看，医械类的榜首依旧是国产械企“一哥”迈瑞医疗，受新冠肺炎疫情的影响，监护仪、呼吸机、输注泵，便携彩超、移动DR，多种仪器等和疫情直接相关的产品增长不同程度加速，拉动作用尤为显著。
根据迈瑞医疗发布的财报，2020年Q1实现营业总收入47.4亿元，同比增长21.4%，在五百强排名中，从年初的65名直接前进到第28名。
万泰、新产业成行业新贵：
横向内修，纵向拓宽，看未来国产如何超越
尽管国产企业迎来爆发增长，但是我们仍然需要正视：与跨国医械企业相比差距还很大！那么在这10年黄金期，国产如何实现超越呢？
体外诊断的安图生物、万孚生物
骨科的大博医疗、凯利泰、爱康医疗、春立医疗
血管介入的心脉医疗
微创外科的南微医学
血液净化的健帆生物
具体来看，
超声是发展最好的赛道，上市公司就有迈瑞、开立、祥生三家；
DR技术门槛相对较低，国内已经是红海一片，万东为龙头；
MRI和CT两类大放设备则面临相同的处境：低端市场已成红海，国产厂家竞争激烈东软为国产龙头，中高端市场仍是以GPS为代表的进口品牌所主导。
如何做真正开创性的产品，成为某条新赛道的开荒者，技术和专利处于绝对领先，产品不仅限于国内，而是全球化扩张，是未来医疗器械黄金时期国产企业需要考虑的问题。
可以说，目前通过并购整合，迈瑞医疗已经小有成效，其生命信息与支持、医学影像与IVD，均为细分市场龙头。血球和生化为国产第一，血球媲美国际巨头，化学发光已位列国产第三。
目前全球疫情持续，迈瑞医疗也迎来利好，在此次疫情中，其产品需求暴增，例如呼吸机的国内需求量就翻了6倍多，监护、移动 DR、输注、呼吸等需求全面爆发，海外采购订单源源不断。
而且在这次疫情中，迈瑞还收到很多海外订单，包括亚太地区、欧洲和中东等。
如今的医疗器械市场结果趋于优化，高端市场有待发力。期待国产的爆发，在后疫情时代一战成名！
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