IVD四巨头最新财报，格局即将改写？
四大公司诊断业务排名依旧，罗氏第一，雅培第二，丹纳赫第三，西门子医疗第四。
单看Q3的数据，四大公司的走向开始出现分化：
罗氏一骑绝尘，收入超出第二名50%以上；
雅培下滑最为严重，与第三名相差不足2亿美元，地位岌岌可危；
西门子医疗被前三拉大差距，收入下滑至第三名的近二分之一，相比赛默飞世尔仅高出0.8亿美元...
IVD四大公司有个共同的特点，诊断业务都只是他们公司的一部分，并非主营。以Q3数据来看，诊断业务占比最高的是丹纳赫，超30%；最低的是西门子医疗，占比21%。作为一项并非“主力”的业务板块，各家对IVD技术投入想来未必占据最高优先级，因此其产品迭代速度相比影像等行业也相对较慢。
行业热潮过去，对于领跑者来说，势必要对业务进行重新审视。对于最新的技术方向，谁能抢先布局、谁能舍得投入，谁就有最大的可能在未来市场中取得先机。
营收比拼:
罗氏一骑绝尘，雅培第二不稳，
西门子医疗差距拉远
*西门子医疗2023财年Q3区间为2023年4月1日至2023年6月30日。
*按实时汇率，1瑞士法郎=1.1109美元，1欧元=1.0683美元
罗氏：诊断业务营收第一（33.33亿瑞士法郎），同比-5%，剔除新冠业务后同比+7%，与前两个季度的-28%和-17%相比，已基本走出新冠业务下滑的影响。
雅培：诊断业务在四家之中下滑幅度最大，同比-32.7%，主要原因是COVID-19检测业务从去年Q3的16.71亿美元降到3.05亿美元。剔除新冠相关产品后，诊断业务同比增⻓8.8%，有机增⻓10.1%。
丹纳赫：诊断业务是其最大的收入来源，同比-16%，剔除新冠相关收入，诊断收入实现中个位数增长。长期看好中国市场，但也会受带量采购的影响。
西门子医疗：诊断业务是4大业务中唯一下降的，同比-22.6%，有外媒报道其诊断业务考虑分拆上市，估值高达80亿美元。
罗氏诊断：稳坐龙头，基本走出“新冠依赖”
罗氏在Q3的整体营收为142.74亿瑞士法郎，同比+7%，其中：
制药业务营收109.41亿瑞士法郎，同比+11%
诊断业务营收33.33亿瑞士法郎，同比-5%，剔除新冠业务后同比+7%
诊断业务占总营收的23.4%，比去年同期26.5%的占比有所下降。
随着新冠产品红利消失，其所造成的负增长趋势也即将迎来终结：
诊断业务季度增长趋势，按固定汇率计算
按固定汇率计算，Q3新冠相关的诊断收入同比-5%，与前两个季度的-28%和-17%相比，已基本走出新冠业务下滑的影响。
诊断细分业务分析：
▲Q3各业务占比
中心实验室：包括免疫分析、临床化学和定制生物技术领域的诊断解决方案。营收19.01亿瑞士法郎，同比+8%；
分子诊断：包括病原体检测和监测、供体筛选、性健康和基因组学的诊断解决方案。营收5.29亿瑞士法郎，同比-24%，受COVID-19相关销售下降影响，宫颈癌筛查收入增长了25％和血液筛查销售增长了14％；
病理实验室（原组织诊断）：用于组织活检和伴随诊断的诊断解决方案。营收3.59亿瑞士法郎，同比+22%，其中高级染色和伴随诊断业务有增长；
糖尿病管理：集成的个性化糖尿病管理。营收3.14亿瑞士法郎，同比-7%，主要是由于更多患者转向了连续监测；
床旁诊断：包括在急诊室、医疗实践或直接与患者的诊断解决方案。营收2.30亿瑞士法郎，同比-48%，免疫诊断下降了88％。
雅培：诊断业务降幅超30%
雅培Q3营收101.43亿美元，同比-2.6%；
其中诊断业务营收24.49亿美元，是其第二大业务，占比24%。受新冠检测业务下滑影响，整体诊断业务同比-32.7%。其中COVID-19检测相关的收入从去年Q3的16.71亿美元降到3.05亿美元。
剔除新冠相关产品后，诊断业务同比+8.8%，有机增⻓10.1%。
诊断业务分析：
▲Q3各业务占比
传统诊断：营收13.14亿美元，同比+7.8%；
快速诊断：营收8.62亿美元，同比-59%；
分子诊断：营收1.33亿美元，同比-27%；
床旁诊断：营收1.40亿美元，同比+10%。
区域营收分析：
美国市场Q3诊断营收10.13亿美元，同比-40.8%，占比41.4%；
国际市场Q3诊断营收14.36亿美元，同比-25.6%，占比58.4%。
前三季度，雅培诊断业务营收74.54亿美元，同比-43.5%。其中快速诊断业务降幅最大，为-66.2%，核心实验室和床旁诊断为正增长，分为别+4.6%和5.5%。
雅培预计2023年全年有机收入将保持较低的双位数增⻓。随着新冠业务营收总额的降低，未来对总体收入的影响也越来越小。
丹纳赫：贝克曼库尔特诊断设备两位数增长
丹纳赫第三季度营收68.73亿美元，同比-10.5%，其中COVID-19相关收入-8.5%，新冠之外的基础业务同比-3%。
诊断业务是丹纳赫最大的业务部门，占比33%，Q3收入22.54亿美元，同比-16%，主要受新冠业务下降的影响；剔除新冠相关收入，诊断收入实现中个位数增长。
诊断业务分析
区域营收分析
在诊断收入中，
北美地区：市场最大，占比47%，收入10.54亿美元，同比-25%；
西欧地区：收入3.34亿美元，同比-14%；
其它发展市场：收入1.05亿美元，同比-14%；
高增长市场：收入7.61亿美元，下滑幅度最小，同比-1%。
西门子医疗：诊断业务是唯一下滑部门，已启动转型计划
西门子2023Q3区间为2023年4月1日至2023年6月30日。
2023Q3财年，西门子医疗整体营收52.01亿欧元，同比+0.3%
诊断业务分析
Q3诊断业务营收10.9亿欧元，同比-22.6%，主要受新冠检测需求影响；其它三大业务均保持增长；
不包括新冠业务，诊断业务可比收入增长2%。
随着五个 "End-of-Sale "日期和两个遗留平台 "End-of-Life"日期的通知，产品组合简化工作取得进展。
这可以实现传统平台的简化，降低成本。
前三季度，西门子医疗诊断业务收入33.19亿美元，同比-28%。
下一代诊断技术布局：
临床质谱或是最有潜力赛道
Kalorama information 最新发布的全球IVD报告里指出，在所有的细分领域中，最看好临床质谱仪发展，增速预估超10%（最高），主要得益于质谱的自动化技术的推进。
该产品计划2024年底在欧洲推出，2025年在美国推出。
头顶集采“达摩克利斯之剑”，“四大家”分化的开始？
罗氏在诊断领域始终活跃在行业一线； 对于国内带量采购，雅培和丹纳赫都透露出积极态度...
本届进博会上，雅培与上海九州通医疗签署采购协议，包含总金额6500万美元的诊断试剂与血糖产品。
西门子医疗：各地区诊断收入均有下降，传出分拆意向
根据西门子医疗Q3业绩电话会议，各地区的诊断收入均有下降，而中国区的下降显著；
在体外诊断领域，西门子医疗近期鲜有新产品或新合作的消息。
整体来看，罗氏诊断的龙头地位稳固；雅培与丹纳赫的差距缩小，后者若在并购上再度加码，有可能超越雅培；而第四名西门子医疗，除了未确定的分拆传闻外，还要面临后来者的步步紧逼，比如赛默飞世尔，2023前三季度其专业诊断业务营收33亿美元，与西门子医疗相比，仅差2.46亿美元，大有赶超之意。
黑天鹅疫情后，随着精准诊疗时代的到来，这些都预示着，IVD市场的格局即将改写。
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